文 | 市象，作家 | 华应龙，裁剪 | 古廿

"窗口在缩紧，沉科技当今想作念第三方供应商有点晚了"一位汽车行业干系东说念主士告诉「市象」。

这句话，若干给赵明的新战场泼了一盆冷水。

离开荣耀之后，赵明莫得去作念一个更容易被贯串的破费电子故事，而是站到了智驾赛说念的牌桌前。这个选拔看起来有些反常：智能驾驶已流程了最吵杂的融资期，也过了车企大范围外采试错的窗口期。

夙昔几年，车企还在不雅望自研、外采和协作方法之间的范围；但到了 2026 年，头部玩家的生态位照旧基本变成。

华为、Momenta、地平线等公司各自绑定了一批核心客户，梦想、小鹏、蔚来、比亚迪等车企也在抓续强化自研才气。第三方智驾供应商的窗口莫得消逝，但门槛显着变高了。

赛程终局摄取沉科技的赵明，准备用一个尽头激进的加速收拢智驾赛说念的尾巴。最新的策略发布会上，赵明提议了一个激进磋议：2026 年底，沉科技智驾装车量达到 100 万辆；2028 年冲击 800 万辆，届时成为天下最大的智驾有运筹帷幄供应商之一。

为止 2026 年 3 月底，沉科技累计装车量为 46 万辆。要是以 2028 年底 800 万辆为磋议，沉科技需要在剩下 33 个月里新增约 754 万辆装车，平均每个月接近 23 万辆，才能在三年内完成杰出 17 倍的增长。

这个数字的底气是沉科技不是一个从零运转讲工夫梦想的创业公司，它背后站着祯祥，有车型、有订单、稀零据，也有富饶大的量产场景。

据报说念，沉雄壮 H5、H7、H9 智驾有运筹帷幄将在本年内掩盖祯祥 40 款车型，来岁上车祯祥七大品牌的 96 款车型。这些资源，组成了沉科技冲击百万装车的基本盘。

但这张牌也有另一面。

赵明反复强调，沉科技在业务发展与客户拓展上是"自强不断"的。但为止面前，沉科技 46 万辆累计装车量简直全部来自祯祥系极氪、领克、星河的 17 款车型，外部品牌拓展仍然有限。

祯祥给了沉科技起势的底气，也给了它最难懂脱的身份标签。于沉科技而言，确凿的磨真金不怕火不是吃下了若干祯祥的订单，而是能弗成把祯祥订单变成第三方供应商的信用钞票。前者决定例模，后者决定估值和行业位置。

这有时恰是沉科技垂青赵明的地方。

毕竟在荣耀时期，他评释过我方有才气把第一个手机品牌从体系中独处出来，到了沉科技，他要作念的事情访佛但更复杂。不仅要把一家祯祥深度参与的智驾公司独处推上前台，还要让外部车企深信，沉科技不是"祯祥智驾部"的外部化版块。

祯祥撑起半边天

2025 年 3 月，祯祥控股行政总裁桂生悦暗示，要与沉科技打造"第二个华为"，但与华为不同的是，沉科技的背后深深带着祯祥的影子。

从股权架构来看，祯祥集团通过满江红基金波折抓有沉科技 29.85% 的股份，为公司的骨子限定东说念主。沉科技的智驾业务主要由其控股子公司沉智驾承担，而在沉智驾的股权结构中，沉科技、祯祥集团及迈驰智行各抓股 30%，路特斯机器东说念主与职工抓股平台各抓股 5%。其中，迈驰智行与路特斯机器东说念主均为祯祥系企业。

值得防卫的是，沉科技虽抓有沉智驾 30% 的股权，但仅享有其中 4% 的收益权，剩余 96% 的收益由以祯祥系为主的少数股东分拨。

2025 年 8 月，祯祥整合里面智驾体系，祯祥接洽院、极氪智驾团队和迈驰智行三大团队一同合并入重庆沉智驾，范围近 3000 东说念主，沉科技联席总裁王军担任沉智驾 CEO，前极氪智驾副总裁陈奇担任联席 CEO。

从业务来看，祯祥系不异撑起了沉科技的半边天。沉科技面前的业务主要分为汽车业务、摩托车业务、及科技板块业务（智能驾驶、智能座舱、Robotaxi），除摩托车业务以外，沉科技的汽车业务、科技板块业务均与祯祥系企业有着千丝万缕的关联。

2022 年，沉科技和祯祥共同栽植"睿蓝汽车"，睿蓝汽车的整车核心零部件如发动机、电板、电控等简直全从祯祥采购，沉科技则隆重拼装、代工、总装下线，睿蓝汽车销售主要面向 B 端企业，如给曹操集团网约车提供曹操 60 及枫叶 80V 车型。

智驾方面，2026 年 1 月，沉智驾联与祯祥皆集研发 G-ASD 沉雄壮智驾系统，开云中国体育2026世界杯官方app掩盖极氪、领克 16 款车型。本年 3 月，两边又皆集阶跃星辰推出 " 超等 Eva+G-ASD 4.0" 舱驾交融有运筹帷幄，首发在极氪 8X 上量产上车。

2025 年，祯祥集团向沉科技采购金额为 26.48 亿元，占沉科技采购总数的 30.8%，同庚，来自祯祥集团的收入 29.26 亿元，占公司收入总数的 29.6%，祯祥集团既是沉科技的第一大供应商，同期亦然第一大客户。

按照现时的协作趋势，沉科技对祯祥系的依赖或将会进一步加深。据招股书，展望 2026 年向祯祥提供 ASD 智驾会带来不高于 88 亿元的收入，而 2025 年沉科技智驾业务仅有 3.5 亿元的收入，这一双比，足以见祯祥关于沉科技的迫切性。

凭借祯祥集团的资源，沉科技不错领有结识的量产订单、整车路测数据与车型落地场景守旧，但也不异存在一个问题，祯祥里面尚未完成扫数长入。

在最新的整合中，祯祥接洽院的座舱团队并入了沉科技。但面前通达的招聘岗亭中，祯祥接洽院仍在招募智驾干系的岗亭需求。这意味着，沉智驾并莫得透彻长入祯祥的智能化才气。

在智能座舱领域，与祯祥绑定颇深的亿咖通智舱有运筹帷幄已庸俗哄骗于祯祥星河、领克等多款车型。举例，为祯祥星河 A7 提供算力核心的，恰是亿咖通 · 安托拉 ® 1000AI 加强版谋略平台；祯祥星河 M9 所搭载的 AI 座舱，也由亿咖通 · 派克 ® 谋略平台打造。

沉科技不异在智能座舱领域有所布局，面前已完成 ASC100 智能座舱平台研发并在鞭策升级 ASC200 发有运筹帷幄，有望首发搭载于祯祥高端车型，这种"双线作战"的道路可能导致祯祥体系内出现资源错配与协同远程。

2026 年 1 月，祯祥对亿咖通进行了 4560 万好意思元的策略投资，4 月，亿咖通连结星纪魅族旗下 FlymeOS 全部核心钞票与业务，稀零据炫夸，面前亿咖通的工夫居品在祯祥干系品牌中的浸透率已高达 77%，K8凯发中国官方网站可见亿咖通与祯祥的绑定正在加深，祯祥并莫得把鸡蛋都放在沉科技一个篮子里。

大客户的门难敲

一个广泛共鸣是，现时智驾赛说念正加速过问淘汰赛下半场，商场姿色日渐固化。

据中国汽车工业协会《2025 城市 NOA 汽车援手驾驶接洽论述》，2025 年前 11 个月，Momenta 城市 NOA 搭载量达 41.44 万辆，占第三方供应商商场份额的 61.06%；华为 HI 方法约占 19.76%，两者共计杰出简略。

据佐念念汽研 2026 年 1 月数据，第三方供应商商场上，华为（含五界）、Momenta、元帅启行共计市占率达 93.3%，沉科技想要与华为比肩为"智驾双雄"，就需要碎裂这一商场姿色。

从客户拓展来看，沉科技现时的核心依托仍是祯祥体系。而华为通过鸿蒙智行深度绑定了赛力斯、奇瑞等车企，又以 HI 方法与长安、东风等集团协作，变成了零部件供应、HI 方法、鸿蒙智行的华为生态。

Momenta 则拿下了丰田、日产、本田、奔突等海外车企的订单，其纯正的第三方身份使其在客户拓展上具备自然的非竞争性上风。为止面前，Momenta 已委派量产车型杰出 70 款，累计定点突破 200 款，搭载其有运筹帷幄的车辆范围杰出 80 万台。

印奇在此前被问及交易策略时，提议了大客户策略，"盯着天下 6 到 7 家核心大客户，深度绑定 3 到 4 家"。

从乐不雅角度看，现时确乎出现了一个成心的外部窗口期，以华为为例，部分外资车企正放下此前的强势姿态，试图借助华为的工夫品牌为本身赋能，不外，这种协作面前大多局限在智能座舱领域。

举例，2025 年丰田 bZ3X、bZ7、日产天籁推出的新车型均搭载了华为鸿蒙座舱，良马在本年推出的新车型也将搭载华为的鸿蒙座舱与车机互联，少部分车企如奥迪较为通达，A5L、Q5L、A6L 等车型搭载了华为乾崑智驾系统。

但由于沉科技与祯祥的深度关联，当它试图开辟其他大客户时，可能会濒临制肘。毕竟大客户关键商酌的是供应链安全与数据主权，与背靠祯祥体系的沉科技协作，反倒会成为建造协作信任的弱势。

比较之下，Momenta、地平线这类独处第三方供应商，因莫得整车制造布景，反而更容易得回大型车企的信任。

即便不商酌祯祥这层关系，另一个更为执行的问题是：买通大客户需要极长的时间周期。

Momenta CEO 曹旭东在本次北京车展指出，智驾行业具有极强的范围效应和先发上风，其权贵进度远超芯片行业。"面向主机厂有尽头强的先发上风，因为主机厂的许多业务都是叩门敲三年，要是是海外 OEM 的话，可能要叩门敲 5-7 年"。

这意味着，Momenta 在海外 OEM 客户处积蓄的先发上风，关于尚在起步阶段的沉科技而言，照旧变成了沿途难以逾越的时间壁垒。即便流程几年漫长的商酌磨合期，沉科技最终可能也只可成为大客户的备选之一。

除此以外，这些外资车企选拔华为或 Momenta，也在于看中了他们流程商场考据的居品才气。华为问界系列在 2025 年销量领跑，M8、M7、M9 三款车型全年共计孝敬超 38 万辆销量，评释了华为有运筹帷幄的可靠性。但沉科技与北汽皆集推出的新品牌"游心"还莫得流程商场考据，能弗成复制问界的爆款效应存在着不笃定性。

另一个更深层的挑战在于，关于大型车企而言，智驾终究照旧"灵魂"之争。即就是当下选拔与华为、Momenta 协作的外资品牌，其弥远策略也势必是慢慢建造自研才气，沉科技若仅四肢过渡期的工夫外包商，其交易价值天花板有限。

" AI 原生"是解药？

在缓缓拥堵的智驾赛说念上，沉科技试图用" AI 原生"讲一个不同的故事。

赵明认为，无数智驾系统采选 " 嫁接式 " 道路，先检修通用大模子，再拿驾驶数据微调，这导致对物理规矩的贯串存在自然瓶颈。

因此，沉科技与阶跃星辰在预检修阶段就将通用语料与智驾数据交融，使基座模子天生具备三维空间、时间序列和车辆能源学融会，阶跃 CEO 姜大昕称之为"脑体协同 "。

座舱方面，沉走 " 舱驾交融 " 道路，以 L4 架构降维守旧 L2，智驾与座舱分享底层工夫和数据，其整车级 AI 能贯串迷糊教导，主动调用跨哄骗处事。

但关于坐在驾驶座上的平时用户，这套工夫叙事的互异是否确实不错被用户感知？一位车主对「市象」暗示："我不眷注他们的工夫，我只介意好不好用，听不听得懂东说念主话，这是最迫切的"。这说念出了大部分用户神志，他们关于企业的工夫宣传并不伤风，更严防的是切躯壳验，在智驾性能越来越趋同的今天，工夫道路异同的告白效应正在快速递减。

另外一个值得防卫的沉着是，跟着竞争加重，沉科技的竞争敌手不仅是传统第三方供应商，如今还濒临来自互联网行业玩家的挑战。

在本次北京车展上，字节越过旗下的火山引擎推出以 Agentic AI 工夫为核心的协作有运筹帷幄，主要包括 AI 座舱套件有运筹帷幄、豆包座舱助手有运筹帷幄。前者不错凭据车企需求定制输出才气，后者提供好意思满的产等级委派。火山引擎总裁谭待表示，豆包大模子在汽车行业的累计搭载量已突破 700 万辆，掩盖超 50 个汽车品牌、145 款量产车型。

亦然在车展时间，杰出 10 家中国头部汽车制造商在合并天通告将通义千问大模子集成至其车辆系统中，接入千问的车企包括比亚迪、长城、祯祥等。

这些"大模子上车"故事与沉科技相似，都宣称通过 AI 大模子重构用户体验。而沉科技的上风在于与阶跃星辰自然的协作关系，让两者在数据闭环、居品协同方面减少摩擦老本并加速居品更新迭代收尾。不外，这种上风最终要落地为用户可感知的互异化体验，唯有让用户切实合计沉科技的居品既不同、又好用，才能评释" AI+ 车"策略确凿走对了地方。

对沉科技而言，好音书是只消祯祥系能够在将来几年内赓续保抓商场份额，沉科技至少能保住一个基本盘而不下牌桌K8凯发中国官方网站，坏音书是可能留给沉科技的蛋糕未几。